智通财经APP获悉◈ღ，天风证券发布研报称◈ღ，维持石药集团(01093)“买入”评级都会网◈ღ，预测公司2025-2027年营业收入分别为283.98凯发K8官网首页◈ღ、301.45◈ღ、322.42亿元◈ღ，归母净利润为55.21◈ღ、59.40◈ღ、64.57亿元◈ღ。公司发布2025年中期业绩◈ღ。公司实现收入132.73亿元◈ღ，同比减少18.5%;实现净利润25.48亿元◈ღ，同比减少15.6%◈ღ。业绩下滑主要受集采全面执行凯发K8官网首页◈ღ，成药业务收入压力较大影响都会网◈ღ。

　　2025H1◈ღ，成药业务收入102.48亿元(包含授权收入10.75亿元)◈ღ，同比下滑24.4%◈ღ。若扣除授权收入◈ღ，产品销售收入同比下滑32.3%◈ღ。其中神经系统凯发K8官网首页◈ღ，◈ღ、抗肿瘤◈ღ、抗感染◈ღ、心血管等均有比较大的下滑◈ღ，分别下滑28.3%凯发K8旗舰厅◈ღ、60.8%◈ღ、28.2%◈ღ、29.3%◈ღ。2025-2027多款创新药陆续申报上市◈ღ，成药收入有望进入新增长曲线年提交上市的药物包括◈ღ：SYS6010(EGFRADC)◈ღ、KN026(HER2双抗)◈ღ、多西他赛(白蛋白结合型)◈ღ、JSKN003(HER2 ADC)都会网◈ღ、JMT101(EGFR单抗)◈ღ、TG103(Fc-GLP1)等都会网◈ღ。

　　授权收入已成为公司有力的收入◈ღ、利润来源◈ღ。2025年7月SYH2086授权首付款1.2亿美元还未确认凯发K8国际娱乐◈ღ，有望持续贡献授权收入◈ღ。2024年至今◈ღ，公司已落地6项BD◈ღ，包括Lp(a)◈ღ、MAT2A◈ღ、ROR1 ADC◈ღ、伊立替康脂质体凯发K8官网首页◈ღ、AI药物发现平台◈ღ、口服GLP-1,八大研发平台价值凸显;同时公司多款产品已进入关键临床阶段◈ღ，潜在BD项目值得期待◈ღ。

　　EGFRADCSYS6010早期数据得到中美药品监管认可◈ღ，已拿到多项认证◈ღ，期待后续注册临床进度财经消息◈ღ。SYS6010已获得美国FDA授予的三项快速通道资格(FTD)凯发K8官网首页◈ღ，分别为覆盖EGFR突变阳性◈ღ、EGFR高表达鳞状型以及不伴EGFR突变的非鳞状NSCLC患者◈ღ。SYS6010已获得NMPA的BTD◈ღ，适应症为单药用于经EGFR-TKI和含铂化疗治疗失败的EGFR突变阳性晚期NSCLC患者◈ღ。

　　公司与康宁杰瑞合作开发的HER2双抗KN026(安尼妥单抗注射液)的新药上市申请于2025年9月获中国国家药监局受理◈ღ，适应症为联合化疗用于至少接受过一种系统性治疗(必须包含曲妥珠单抗联合化疗)失败的HER2阳性局部晚期◈ღ、复发或转移性的胃/胃食管结合部腺癌凯发K8官网首页◈ღ。本次上市申请主要是基于一项关键II/III期临床试验(KC-WISE)◈ღ。III期临床研究的首次期中分析结果显示◈ღ，与目前的标准治疗相比◈ღ，KN026联合化疗可显著提高临床疗效凯发K8国际娱乐官网入口◈ღ，◈ღ，延长无进展生存期和总生存期◈ღ，且在安全性方面无新发安全性风险◈ღ，心脏毒性发生率低◈ღ，免疫原性低◈ღ。