国内方面◈★✿✿，经济复苏方向明确◈★✿✿，产业利好持续催化◈★✿✿，AI浪潮助力TMT板块行情持续火爆◈★✿✿，传媒◈★✿✿、电子◈★✿✿、计算机等行业交投热烈◈★✿✿，成为驱动A股上行的主要力量◈★✿✿。

　　海外方面◈★✿✿，上周风险资产短期回升◈★✿✿，避险资产有所回落◈★✿✿，美联储如期加息25个基点◈★✿✿，市场预计本轮加息接近尾声◈★✿✿，但银行业风险事件持续扰动◈★✿✿，不确定性仍在◈★✿✿。

　　（数据来源◈★✿✿：wind◈★✿✿，日期截至2023年3月24日◈★✿✿，指数过往业绩不预示其未来表现◈★✿✿，投资需谨慎）

　　上周申万一级31个行业涨多跌少◈★✿✿，其中传媒◈★✿✿、电子◈★✿✿、计算机等行业表现强势◈★✿✿；钢铁◈★✿✿、建筑装饰◈★✿✿、石油石化等行业相对弱势◈★✿✿。

　　1）上周电子板块涨幅领先◈★✿✿。周内海外芯片厂商英伟达算力代工厂蓝图公布◈★✿✿，凸显算力基础设施的“确定性溢价”凯发K8旗舰厅AG登录最新版APP◈★✿✿，本轮由ChatGPT所引爆的AI科技股行情交易逻辑逐步从原先的数据中心产业链开始扩散到半导体产业链◈★✿✿，较高估值性价比吸引资金流入◈★✿✿。

　　2）上周建筑装饰板块走势较弱◈★✿✿。前期受“一带一路”及国企价值重估概念主题催化◈★✿✿，板块表现强势◈★✿✿，上周热度略有下降◈★✿✿，资金止盈行为带来板块下跌◈★✿✿。往后看◈★✿✿，政策持续支持国企深化改革及估值重塑◈★✿✿，“一带一路” 仍有催化◈★✿✿，板块行情演绎仍有空间◈★✿✿。

　　（数据来源◈★✿✿：wind◈★✿✿，日期截至2023年3月24日◈★✿✿，以上不构成个股推荐◈★✿✿，投资需谨慎）

　　经历2023Q1 TMT板块的快速上涨之后◈★✿✿，展望2023Q2 TMT或大概率走出分化◈★✿✿。一方面◈★✿✿，财报季或引导市场重新关注现实中盈利“增速差”仍在扩张的方向◈★✿✿，比如◈★✿✿：硬科技◈★✿✿；另一方面◈★✿✿，交易过热◈★✿✿、估值较高亦将抑制TMT持续攀升的空间◈★✿✿。

　　TMT主题投资在产业周期及风险偏好的驱动下◈★✿✿，有望贯穿全年◈★✿✿，但同时◈★✿✿，不得不考虑其短期过热后的调整风险◈★✿✿；另外◈★✿✿，我们期待机械自动化◈★✿✿、半导体◈★✿✿、电力设备等“硬科技”能乘借“增速差”扩张东风◈★✿✿，在2023Q2启动一轮阶段性反弹行情◈★✿✿，甚至对于机械自动化◈★✿✿、半导体或有望在产业与经济“双周期”驱动下走出更具持续性的较大行情◈★✿✿。

　　得益于国内基本面改善与美联储政策转向迹象日趋清晰◈★✿✿，海外中资股市场延续反弹行情◈★✿✿，虽然港股无可避免的对外部扰动更为敏感◈★✿✿，但是我们认为当前水平下港股无论是对内地或是海外投资者作为“避风港”的吸引力与价值正在上升◈★✿✿，主要是基于以下三个层面的考虑◈★✿✿：

　　其一◈★✿✿，下行保护和缓冲空间充裕◈★✿✿，港股市场估值无论是从绝对水平还是相对水平来看均处于低位◈★✿✿；其二◈★✿✿，明显的尾部风险基本消除◈★✿✿，包括中国经济增长修复进程良好◈★✿✿，美联储政策转向或即将到来◈★✿✿；其三◈★✿✿，在目前所有不确定性下提供确定性价值◈★✿✿。中国经济相对稳定的复苏和增长与外部市场大幅波动相比仍然具有明显比较优势◈★✿✿。另外◈★✿✿，部分互联网龙头的业绩改善以及长期增长趋势迎来拐点也有助于推动持续被压制的市场情绪逐步出现改善◈★✿✿。近期南向与北向资金的持续流入可能已经体现出了这一趋势◈★✿✿。

　　◆4800亿“大利好”◈★✿✿！国常会最新定调◈★✿✿！明确重点工作分工 全面推进乡村振兴

　　（央视新闻）国务院总理3月24日主持召开国务院常务会议◈★✿✿，确定国务院2023年重点工作分工◈★✿✿，研究优化完善部分阶段性税费优惠政策◈★✿✿，审议“三农”重点任务工作方案◈★✿✿，听取巩固拓展脱贫攻坚成果情况汇报◈★✿✿。本次会议确定了今年国务院10个方面◈★✿✿、103项重点工作◈★✿✿。会议还研究优化完善部分阶段性税费优惠政策◈★✿✿，包括制度性长期实施研发费用税前加计扣除◈★✿✿、将部分减税降费政策延至2027年等◈★✿✿，相关政策预计每年减负规模达4800多亿元◈★✿✿。

　　（财联社）3月26日◈★✿✿，国家发展和改革委员会主任郑栅洁在中国发展高层论坛2023年年会上表示◈★✿✿，积极培育壮大新兴产业◈★✿✿，推动传统产业改造提升◈★✿✿，加快发展数字经济◈★✿✿。

　　（财联社）3月26日◈★✿✿，财政部部长刘昆在中国发展高层论坛2023年年会上表示◈★✿✿，中国的创新◈★✿✿、中国的研发投入还在高速增长的通道上◈★✿✿。刘昆表示◈★✿✿，将继续把支持科技创新摆在优先位置◈★✿✿，加大投入与力度◈★✿✿，提升管理效能◈★✿✿，更好发挥企业科技创新主体作用◈★✿✿，增进创新链产业链深度融合◈★✿✿。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上◈★✿✿，落实完善财税支持政策◈★✿✿，推动传统产业改造升级◈★✿✿，加快发展战略性新兴产业◈★✿✿。

　　（财联社）大量存款涌入香港传言再度升级◈★✿✿，近期又见新版本◈★✿✿。有传言称◈★✿✿，香港中外资大行抱怨“大量的存款涌入◈★✿✿，保险柜都压满也放不下◈★✿✿，钱多到连站立的地方都没有”◈★✿✿。对此传闻◈★✿✿，财联社记者向恒生银行求证凯发K8旗舰厅AG登录最新版APP◈★✿✿，对方表示恒生的存款组合及资金流出流入状况均维持正常◈★✿✿。也有外资私行高管驳斥了“现金堆满银行”这种说法◈★✿✿，首先银行不会接受大额现金交割◈★✿✿，其次海关有出入境现金限制◈★✿✿，目前国际转账方式主要为汇款◈★✿✿。

　　◆银保监会◈★✿✿：鼓励银行保险机构探索非物质激励方式 坚决破除唯金钱论等错误思想

　　（界面新闻）3月24日◈★✿✿，银保监会网站发布题为《银行业保险业健全公司治理三年行动取得明显成效》的文章◈★✿✿。其中提出◈★✿✿，鼓励银行保险机构依法合规探索多种非物质激励方式◈★✿✿，着力强化社会主义国有金融机构员工的职业荣誉感◈★✿✿，激发员工争先创优等更高层次的精神追求◈★✿✿，坚决破除“金融精英论”“唯金钱论”等错误思想◈★✿✿。支持银行保险机构根据国家有关规定◈★✿✿，探索建立中长期激励机制◈★✿✿，将员工激励与机构长远发展更好结合起来◈★✿✿。

　　（北京青年报）2023年3月26日◈★✿✿，中国和洪都拉斯建立外交关系◈★✿✿。洪都拉斯成为中国第182个建交国◈★✿✿，也是党的十八大以来◈★✿✿，第10个与中国建交或复交的国家◈★✿✿。当日◈★✿✿，国务委员兼外交部长秦刚在北京与洪都拉斯外交部长雷纳举行会谈◈★✿✿，并签署了《中华人民共和国和洪都拉斯共和国关于建立外交关系的联合公报》◈★✿✿。两国政府决定自公报签署之日起相互承认并建立大使级外交关系◈★✿✿。

　　（中国基金报）近日证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)常态化发行相关工作的通知》◈★✿✿，并将进一步完善相关业务规则◈★✿✿。此次《通知》共提出四方面12条措施◈★✿✿，进一步推进REITs常态化发行工作◈★✿✿。《通知》提出◈★✿✿，研究支持增强消费能力◈★✿✿、改善消费条件◈★✿✿、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs.优先支持百货商场◈★✿✿、购物中心◈★✿✿、农贸市场等城乡商业网点项目◈★✿✿，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs◈★✿✿。

　　（证券时报）3月24日◈★✿✿，中国证监会召开2023年机构监管工作会议◈★✿✿。会议深入学习贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议精神◈★✿✿，落实2023年证监会系统工作会议的部署安排◈★✿✿，系统回顾2022年和过去5年机构监管工作◈★✿✿，全面客观分析当前监管形势◈★✿✿，研究部署2023年各项重点工作◈★✿✿。证监会党委委员◈★✿✿、副主席李超同志出席会议并讲话◈★✿✿。驻证监会纪检监察组◈★✿✿、证监会机关各部门◈★✿✿、各证监局以及系统相关单位负责同志现场或视频参加会议◈★✿✿。

　　（证券时报）为切实做好《中华人民共和国期货和衍生品法》贯彻落实工作◈★✿✿，证监会对《期货公司监督管理办法》进行修订◈★✿✿，形成了《期货公司监督管理办法(征求意见稿)》凯发K8旗舰厅AG登录最新版APP◈★✿✿，现向社会公开征求意见◈★✿✿。《期货和衍生品法》对期货公司的实际控制人◈★✿✿、业务范围等作出制度安排◈★✿✿，相关内容需在《期货公司监督管理办法》进一步作出具体规定或进行适应性调整◈★✿✿。此次修订重点围绕落实《期货和衍生品法》有关要求◈★✿✿，结合市场发展和监管实际◈★✿✿，对相关内容进行了修改完善◈★✿✿。

　　（财联社）新一代人工智能是推动科技跨越发展◈★✿✿、产业优化升级◈★✿✿、生产力整体跃升的驱动力量◈★✿✿。当前◈★✿✿，我国人工智能领域呈现出技术创新和产业化应用双轮驱动◈★✿✿、双向促进的发展特征◈★✿✿。在供需两侧的共同推动下◈★✿✿，技术创新成果开始大规模地从实验室研究走向产业实践凯发K8旗舰厅AG登录最新版APP◈★✿✿，人工智能产业化进程加快◈★✿✿。根据中国信通院发布的最新数据测算◈★✿✿，2022年我国人工智能核心产业规模达到5080亿元◈★✿✿，同比增长18%◈★✿✿。

　　（财联社）为支持国内煤炭安全稳定供应◈★✿✿，国务院关税税则委员会近日发布公告◈★✿✿，自2023年4月1日至2023年12月31日◈★✿✿，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率◈★✿✿。

　　（证券时报）2023年第一批稀土开采◈★✿✿、冶炼分离总量控制指标分别为120000吨◈★✿✿、115000吨◈★✿✿。各稀土集团要在指标下达后◈★✿✿，及时商下属企业所在省(自治区)工业和信息化◈★✿✿、自然资源主管部门◈★✿✿，于10个工作日内完成指标分解下达◈★✿✿，并报工业和信息化部凯发K8旗舰厅AG登录最新版APP◈★✿✿、自然资源部及所在省(自治区)工业和信息化◈★✿✿、自然资源主管部门备案◈★✿✿。同时◈★✿✿，在各集团门户网站公示当年在产矿山和所有冶炼分离企业名单◈★✿✿。

　　（东方财富网）周五(3月24日)美股低开高走梅宫◈★✿✿，三大指数集体收升◈★✿✿。截至收盘梅宫◈★✿✿，道琼斯指数涨0.41%◈★✿✿；标普500指数涨0.56%◈★✿✿；纳斯达克综合指数涨0.31%◈★✿✿。盘前◈★✿✿，德意志银行五年期CDS一度跳涨至2018年底以来的最高水平◈★✿✿，市场担忧德意志银行是否会成为下一个瑞士信贷◈★✿✿。这家德国最大的银行欧股收跌8.5%◈★✿✿，但德银美股尾盘快速反弹◈★✿✿，跌幅从8%缩减到3.1%凯发K8旗舰厅AG登录最新版APP◈★✿✿。盘中◈★✿✿，德国总理奥拉夫·朔尔茨称◈★✿✿，德意志银行没有值得担心的理由◈★✿✿。他表示◈★✿✿，德银已经从根本上对其业务模式进行了现代化和重组◈★✿✿，并且“利润可观”◈★✿✿。他还强调◈★✿✿，欧洲的银行体系非常稳定并且有韧性◈★✿✿。

　　（证券时报）3月24日◈★✿✿，港交所推出新特专科公司上市机制◈★✿✿，进一步扩大香港的上市框架◈★✿✿。《主板上市规则》将于3月31日起新增一个章节第18C章◈★✿✿。即◈★✿✿，有意根据第18C章上市的公司该日起就可以提交正式申请◈★✿✿。正式落地的18C章坚持了咨询意见的监管框架◈★✿✿，但进一步放松了特专科技公司上市的市值门槛◈★✿✿、研发投入门槛等◈★✿✿。这是香港股票市场发展的另一新里程碑◈★✿✿，此次增设特专科技章节◈★✿✿，将为更多创新领域的新一代公司打开上市大门凯发K8旗舰厅AG登录最新版APP◈★✿✿，支持更多公司的融资需求◈★✿✿。

　　（澎湃新闻）美国当地时间23日上午10时◈★✿✿，TikTok首席执行官周受资出席美国国会众议院能源和商务委员会听证会梅宫◈★✿✿，回应来自美议员“国家安全”等方面的问题◈★✿✿。美媒报道称◈★✿✿，听证会长达近6小时◈★✿✿，美两党议员在听证会上对TikTok提出所谓“威胁国家安全”质疑◈★✿✿。在3月24日举行的外交部例行记者会上◈★✿✿，外交部发言人毛宁在回应外媒相关提问时强调◈★✿✿，中国政府高度重视并依法保护数据隐私与安全◈★✿✿，从来没有◈★✿✿、也不会要求企业或个人以违反当地法律的方式为中国政府采集或提供位于外国境内的数据信息和情报◈★✿✿。

　　数据来源◈★✿✿：Wind◈★✿✿，华夏基金◈★✿✿，各媒体◈★✿✿、各券商研报凯发K8旗舰厅AG登录最新版APP◈★✿✿，截止2023.3.26

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